Calculadora de impermanent loss
Quanto lhe custa fornecer liquidez em comparação com simplesmente deter os dois tokens, para qualquer variação de preço em qualquer deles.
De onde vem a perda
Um pool de produto constante detém dois tokens em valor igual. Quando um sobe, os arbitragistas compram-no ao pool até o preço igualar o do mercado — pelo que o pool acaba com menos do ativo que subiu e mais daquele que não subiu. Fica sempre reequilibrado a favor do ativo com pior desempenho. É isso o impermanent loss: não é uma comissão nem um ataque, é apenas a aritmética do reequilíbrio automático contra um preço em movimento.
Chama-se impermanente porque desaparece se a relação de preços regressar ao ponto de partida. Torna-se permanente no momento em que retira a liquidez com uma relação diferente, que é o que normalmente acontece.
Os números são piores do que a maioria espera
Um movimento de 2× num token face ao outro custa cerca de 5,7%%. Um movimento de 4× custa 20%%. Um movimento de 10× custa aproximadamente 42%%. São perdas relativas a não ter feito nada e aplicam-se independentemente de ambos os tokens terem subido — só importa a relação entre eles.
As comissões são a compensação. A calculadora subtrai as duas parcelas para que veja o resultado líquido: um pool que paga 20%% de APR rende cerca de 5%% em noventa dias, o que cobre uma divergência de 2× mas não uma de 4×. Os APR anunciados em pares voláteis falham com frequência em cobrir a divergência que os justifica.
Quando faz sentido fornecer liquidez
Os pares de stablecoins e os ativos que se acompanham de perto têm divergência mínima, pelo que quase todo o rendimento das comissões é conservado. Os pares voláteis precisam de um rendimento de comissões genuinamente elevado e sustentado para valerem a pena. Se tem uma visão direcional sobre um dos dois tokens, detê-lo diretamente é normalmente melhor do que colocá-lo num pool que o venderá sistematicamente à medida que sobe.
Perguntas frequentes
O que é o impermanent loss?
A diferença entre o valor dos tokens deixados num pool de um criador de mercado automatizado e o valor de simplesmente deter os mesmos dois tokens. É causada pelo reequilíbrio do pool a favor do ativo com pior desempenho.
A partir de que ponto se torna permanente?
Quando retira a liquidez com uma relação de preços diferente da da sua entrada. Se a relação regressar ao ponto de partida antes de sair, a perda desaparece.
As comissões cobrem sempre a perda?
Não. O rendimento das comissões acompanha o volume de negociação, o impermanent loss acompanha a divergência de preços. Os pares estáveis costumam sair a ganhar; os pares voláteis durante uma tendência forte muitas vezes não.
Aplica-se à liquidez concentrada?
Sim, e de forma mais acentuada. Os intervalos estreitos amplificam tanto o rendimento das comissões como a perda por divergência e, quando o preço sai do intervalo, a posição fica inteiramente num só ativo.
Os cálculos são executados no seu navegador. Os preços vêm dos mesmos fechos diários da Binance que geram os sinais deste site, atualizados todos os dias após o fecho das 00:00 UTC. Nada aqui constitui aconselhamento financeiro.