Impermanent loss -laskuri
Mitä likviditeetin tarjoaminen maksaa sinulle verrattuna kahden tokenin pelkkään pitämiseen, millä tahansa jommankumman hinnanmuutoksella.
Mistä tappio syntyy
Vakiotulo-pooli (constant product) pitää kahta tokenia yhtä suurella arvolla. Kun toinen nousee, arbitraasin tekijät ostavat sitä poolista ulos, kunnes hinta vastaa markkinaa – joten pooliin jää vähemmän noussutta ja enemmän nousematonta omaisuutta. Päädyt aina tasapainotetuksi heikommin menestyneeseen. Sitä on impermanent loss: ei palkkio eikä hakkerointi, vain automaattisen tasapainotuksen laskuoppi liikkuvaa hintaa vastaan.
Sitä kutsutaan väliaikaiseksi, koska se katoaa, jos hintasuhde palaa lähtöpisteeseensä. Se muuttuu pysyväksi sillä hetkellä, kun nostat varat eri suhteessa – ja niin yleensä käy.
Luvut ovat pahempia kuin useimmat odottavat
Toisen tokenin 2× liike toiseen nähden kustantaa noin 5,7 %%. 4× liike kustantaa 20 %%. 10× liike noin 42 %%. Nämä ovat tappioita suhteessa siihen, ettei olisi tehnyt mitään, ja ne pätevät riippumatta siitä, nousivatko molemmat tokenit – vain niiden keskinäinen suhde merkitsee.
Palkkiot ovat korvaus tästä. Laskuri vähentää nämä kaksi toisistaan, jotta näet nettotuloksen: 20 %%:n APR:ää maksava pooli tuottaa noin 5 %% yhdeksässäkymmenessä päivässä, mikä kattaa 2× eriytymisen mutta ei 4× eriytymistä. Volatiileille pareille mainostetut APR-luvut jäävät usein pienemmiksi kuin se eriytyminen, jonka vuoksi niitä mainostetaan.
Milloin likviditeetin tarjoaminen on järkevää
Stablecoin-pareilla ja tiiviisti toisiaan seuraavilla kohteilla eriytyminen on vähäistä, joten lähes koko palkkiotuotto jää käteen. Volatiilit parit vaativat aidosti korkeaa ja kestävää palkkiotuottoa ollakseen sen arvoisia. Jos sinulla on suuntanäkemys toisesta tokenista, sen pitäminen suoraan on yleensä parempi kuin sen laittaminen pooliin, joka myy sitä järjestelmällisesti sen noustessa.
Usein kysytyt kysymykset
Mitä impermanent loss tarkoittaa?
Ero automatisoidun markkinatakaajan pooliin jääneiden tokenien arvon ja saman kahden tokenin pelkän pitämisen arvon välillä. Sen aiheuttaa poolin tasapainottuminen kohti sitä kohdetta, joka menestyy heikommin.
Missä vaiheessa se muuttuu pysyväksi?
Silloin kun nostat varat hintasuhteen poiketessa sisääntulostasi. Jos suhde palaa lähtöpisteeseensä ennen kuin poistut, tappio katoaa.
Kattavatko palkkiot sen aina?
Ei. Palkkiotuotto skaalautuu kauppavolyymin mukaan, impermanent loss hintojen eriytymisen mukaan. Vakaat parit jäävät yleensä voitolle; volatiilit parit vahvan trendin aikana usein eivät.
Päteekö tämä keskitettyyn likviditeettiin?
Kyllä, ja jyrkemmin. Kapeat vaihteluvälit voimistavat sekä palkkiotuottoa että eriytymistappiota, ja kun hinta poistuu vaihteluvälistä, positio on kokonaan yhdessä kohteessa.
Laskennat tehdään selaimessasi. Hinnat tulevat samoista Binancen päivittäisistä päätöskursseista, joista tämän sivuston signaalit muodostetaan, päivitettynä joka päivä klo 00:00 UTC:n päätöksen jälkeen. Mikään tästä ei ole sijoitusneuvontaa.