Kalkulator for impermanent loss
Hva det koster å stille likviditet sammenlignet med bare å holde de to tokenene, for enhver kursendring i begge.
Hvor tapet kommer fra
En pool med konstant produkt holder to tokener i like stor verdi. Når det ene stiger, kjøper arbitrasjører det ut av poolen til kursen matcher markedet – så poolen ender opp med mindre av det som steg og mer av det som ikke gjorde det. Du ender alltid med å bli rebalansert inn i det svakeste. Det er impermanent loss: ikke et gebyr, ikke et hack, bare aritmetikken i automatisk rebalansering mot en kurs i bevegelse.
Det kalles impermanent fordi det forsvinner hvis kursforholdet vender tilbake til utgangspunktet. Det blir permanent i det øyeblikket du tar ut til et annet forhold, som er det som vanligvis skjer.
Tallene er verre enn folk flest venter
En 2× bevegelse i det ene tokenet mot det andre koster rundt 5,7 %%. En 4× bevegelse koster 20 %%. En 10× bevegelse koster omtrent 42 %%. Dette er tap sammenlignet med å ha gjort ingenting i det hele tatt, og de gjelder uansett om begge tokenene steg – det er bare forholdet mellom dem som betyr noe.
Gebyrene er kompensasjonen. Kalkulatoren trekker de to fra hverandre slik at du ser nettoresultatet: en pool som betaler 20 %% APR gir rundt 5 %% over nitti dager, noe som dekker et 2× avvik men ikke et 4×. Annonserte APR-er på volatile par klarer ofte ikke å dekke avviket de annonseres for.
Når det er fornuftig å stille likviditet
Stablecoin-par og aktiva som følger hverandre tett har minimal divergens, så nesten hele gebyrinntekten beholdes. Volatile par trenger virkelig høye og vedvarende gebyrinntekter for å være verdt det. Har du et retningssyn på ett av de to tokenene, er det vanligvis bedre å eie det direkte enn å legge det i en pool som systematisk selger det etter hvert som det stiger.
Ofte stilte spørsmål
Hva er impermanent loss?
Forskjellen mellom verdien av tokenene som står igjen i en automatisk markedspleier-pool og verdien av bare å eie de samme to tokenene. Den skyldes at poolen rebalanserer mot det aktivumet som utvikler seg svakest.
Når blir tapet permanent?
Når du tar ut midlene mens kursforholdet avviker fra inngangen din. Går forholdet tilbake til utgangspunktet før du går ut, forsvinner tapet.
Dekker gebyrene det alltid?
Nei. Gebyrinntekten følger handelsvolumet, impermanent loss følger kursdivergensen. Stabile par kommer vanligvis best ut; volatile par under en sterk trend gjør det ofte ikke.
Gjelder det for konsentrert likviditet?
Ja, og enda skarpere. Smale intervaller forsterker både gebyrinntekten og divergenstapet, og når kursen forlater intervallet, ligger posisjonen helt i det ene aktivumet.
Beregningene kjører i nettleseren din. Kursene kommer fra de samme daglige sluttkursene fra Binance som genererer signalene på dette nettstedet, oppdatert hver dag etter lukkingen kl. 00:00 UTC. Ingenting her er finansiell rådgivning.