Kalkylator för impermanent loss
Vad det kostar att tillhandahålla likviditet jämfört med att bara hålla de två tokens, för valfri prisförändring i någon av dem.
Varifrån förlusten kommer
En pool med konstant produkt håller två tokens till lika värde. När den ena stiger köper arbitragörer den ur poolen till priset matchar marknaden – poolen slutar därför med mindre av den tillgång som steg och mer av den som inte gjorde det. Du hamnar alltid ombalanserad in i den som gick sämre. Det är impermanent loss: ingen avgift, ingen hackning, bara aritmetiken i automatisk ombalansering mot ett rörligt pris.
Den kallas impermanent eftersom den försvinner om prisförhållandet återgår till utgångsläget. Den blir permanent i det ögonblick du tar ut vid ett annat förhållande, vilket är det som brukar hända.
Talen är värre än de flesta väntar sig
En 2×-rörelse i en token mot den andra kostar omkring 5,7 %%. En 4×-rörelse kostar 20 %%. En 10×-rörelse kostar ungefär 42 %%. Det är förluster i förhållande till att inte ha gjort någonting alls, och de gäller oavsett om båda tokens steg – bara förhållandet mellan dem spelar roll.
Avgifterna är kompensationen. Kalkylatorn drar det ena från det andra så att du ser nettoutfallet: en pool som ger 20 %% APR tjänar ungefär 5 %% på nittio dagar, vilket täcker en 2×-divergens men inte en 4×. Utannonserad APR på volatila par täcker ofta inte den divergens den annonseras för.
När det är rimligt att tillhandahålla likviditet
Stablecoin-par och tillgångar som följer varandra nära har minimal divergens, så nästan hela avgiftsintäkten behålls. Volatila par kräver verkligt höga och uthålliga avgiftsintäkter för att vara värda det. Om du har en riktningsbaserad uppfattning om en av de två tokens är det oftast bättre att äga den direkt än att lägga den i en pool som systematiskt säljer den när den stiger.
Vanliga frågor
Vad är impermanent loss?
Skillnaden mellan värdet på de tokens som ligger kvar i en pool hos en automatiserad market maker och värdet av att bara hålla samma två tokens. Den uppstår för att poolen ombalanserar mot den tillgång som utvecklas sämst.
När blir den permanent?
När du tar ut medan prisförhållandet skiljer sig från ditt ingångsläge. Om förhållandet återgår till utgångspunkten innan du går ur försvinner förlusten.
Täcker avgifterna alltid förlusten?
Nej. Avgiftsintäkten skalar med handelsvolymen, impermanent loss med prisdivergensen. Stabila par går oftast ut på plus; volatila par under en stark trend gör det ofta inte.
Gäller det koncentrerad likviditet?
Ja, och skarpare. Smala intervall förstärker både avgiftsintäkten och divergensförlusten, och när priset lämnar intervallet ligger positionen helt i en av tillgångarna.
Beräkningarna körs i din webbläsare. Priserna kommer från samma dagliga Binance-stängningar som ligger bakom signalerna på webbplatsen, uppdaterade varje dag efter stängningen 00:00 UTC. Inget här är finansiell rådgivning.