Geçici Zarar (Impermanent Loss) Hesaplayıcı
Likidite sağlamanın, iki tokenı sadece elde tutmaya kıyasla size neye mal olduğu; her iki taraftaki her fiyat değişimi için.
Zarar nereden geliyor
Sabit çarpım havuzu iki tokenı eşit değerde tutar. Biri yükseldiğinde arbitrajcılar fiyat piyasayla eşitlenene kadar onu havuzdan alır; böylece havuzda yükselen varlıktan daha az, yükselmeyenden daha çok kalır. Sonuçta her zaman kötü performans göstereni tutacak şekilde yeniden dengelenmiş olursunuz. Geçici zarar budur: ne komisyon ne saldırı, yalnızca hareket eden fiyata karşı otomatik yeniden dengelemenin aritmetiği.
Geçici denmesinin sebebi, fiyat oranı başladığı yere döndüğünde ortadan kaybolmasıdır. Farklı bir oranda çıktığınız anda kalıcı hale gelir; genelde olan da budur.
Sayılar çoğu kişinin beklediğinden kötü
Bir tokenın diğerine karşı 2× hareket etmesi yaklaşık %%5,7'ye mal olur. 4× hareket %%20, 10× hareket ise kabaca %%42. Bunlar hiçbir şey yapmamaya kıyasla zararlardır ve iki tokenın da yükselip yükselmediğinden bağımsızdır; yalnızca aralarındaki oran önemlidir.
Komisyonlar bunun karşılığıdır. Hesaplayıcı ikisini birbirinden çıkarır, böylece net sonucu görebilirsiniz: %%20 APR ödeyen bir havuz doksan günde kabaca %%5 kazandırır; bu 2× ayrışmayı karşılar ama 4×'i karşılamaz. Oynak çiftlerde ilan edilen APR'ler, uğruna ilan edildikleri ayrışmayı sıklıkla karşılamaz.
Likidite sağlamak ne zaman mantıklı
Stablecoin pariteleri ve birbirini yakından izleyen varlıklarda ayrışma çok azdır, dolayısıyla komisyon gelirinin neredeyse tamamı elde kalır. Oynak pariteler için gerçekten yüksek ve sürdürülebilir komisyon geliri gerekir. İki tokenden biri hakkında yönlü bir görüşünüz varsa, onu yükseldikçe sistematik olarak satacak bir havuza koymak yerine doğrudan tutmak genellikle daha iyidir.
Sık sorulan sorular
Geçici zarar (impermanent loss) nedir?
Otomatik piyasa yapıcı havuzunda kalan tokenların değeri ile aynı iki tokenı sadece elde tutmanın değeri arasındaki fark. Havuzun, daha kötü performans gösteren varlığa doğru yeniden dengelenmesinden kaynaklanır.
Hangi noktada kalıcı hale geliyor?
Fiyat oranı girişinizden farklıyken çekim yaptığınızda. Oran çıkmadan önce başlangıç noktasına dönerse zarar ortadan kalkar.
Komisyonlar bunu her zaman karşılar mı?
Hayır. Komisyon geliri işlem hacmiyle, geçici zarar ise fiyat ayrışmasıyla ölçeklenir. Stabil pariteler genelde kârlı çıkar; güçlü bir trend sırasında oynak pariteler sıklıkla çıkmaz.
Yoğunlaştırılmış likidite için de geçerli mi?
Evet, hem de daha keskin biçimde. Dar aralıklar hem komisyon gelirini hem ayrışma zararını büyütür; fiyat aralığın dışına çıktığında pozisyon tamamen tek bir varlıkta kalır.
Hesaplamalar tarayıcınızda çalışır. Fiyatlar, bu sitedeki sinyalleri üreten aynı günlük Binance kapanışlarından gelir ve her gün 00:00 UTC kapanışından sonra yenilenir. Buradaki hiçbir şey yatırım tavsiyesi değildir.