Calcolatore di impermanent loss
Quanto ti costa fornire liquidità rispetto al semplice detenere i due token, per qualsiasi variazione di prezzo di uno dei due.
Da dove nasce la perdita
Una pool a prodotto costante detiene due token di pari valore. Quando uno sale, gli arbitraggisti lo comprano dalla pool finché il prezzo non si allinea al mercato, così la pool finisce per detenere meno dell’asset che è salito e più di quello che non lo ha fatto. Il riequilibrio ti sposta sempre verso l’asset peggiore. Questa è l’impermanent loss: non una commissione, non un attacco, ma semplicemente l’aritmetica di un riequilibrio automatico contro un prezzo in movimento.
Si chiama impermanent perché scompare se il rapporto tra i prezzi torna al punto di partenza. Diventa permanente nel momento in cui ritiri i fondi a un rapporto diverso, che è ciò che di solito accade.
I numeri sono peggiori di quanto la maggior parte delle persone si aspetti
Un movimento di 2× di un token rispetto all’altro costa circa il 5,7%%; un movimento di 4× costa il 20%%; un movimento di 10× costa circa il 42%%. Sono perdite rispetto al non aver fatto assolutamente nulla e si applicano anche se entrambi i token sono saliti: conta soltanto il rapporto tra i due.
Le commissioni sono la compensazione. Il calcolatore sottrae le due voci per mostrarti il risultato netto: una pool che paga un APR del 20%% rende circa il 5%% in novanta giorni, cioè copre una divergenza di 2× ma non una di 4×. Sulle coppie volatili gli APR pubblicizzati spesso non coprono la divergenza per cui vengono pubblicizzati.
Quando fornire liquidità ha senso
Le coppie di stablecoin e gli asset che si muovono in modo molto simile hanno una divergenza minima, quindi resta quasi tutto il reddito da commissioni. Le coppie volatili richiedono commissioni davvero elevate e costanti per valere la pena. Se hai una view direzionale su uno dei due token, in genere è meglio detenerlo direttamente che metterlo in una pool che lo venderà sistematicamente mentre sale.
Domande frequenti
Che cos’è l’impermanent loss?
È la differenza tra il valore dei token lasciati in una pool di un market maker automatizzato e il valore del semplice detenere gli stessi due token. Nasce dal fatto che la pool si riequilibra verso l’asset che va peggio.
A che punto diventa permanente?
Nel momento in cui ritiri i fondi mentre il rapporto tra i prezzi è diverso da quello d’ingresso. Se il rapporto torna al punto di partenza prima che tu esca, la perdita scompare.
Le commissioni lo coprono sempre?
No. Il reddito da commissioni cresce con il volume di scambi, l’impermanent loss con la divergenza dei prezzi. Le coppie stabili di solito ne escono in guadagno; le coppie volatili durante un trend forte spesso no.
Vale anche per la liquidità concentrata?
Sì, e in modo più accentuato. Gli intervalli stretti amplificano sia il reddito da commissioni sia la perdita da divergenza e, quando il prezzo esce dall’intervallo, la posizione resta interamente in un solo asset.
I calcoli vengono eseguiti nel tuo browser. I prezzi provengono dalle stesse chiusure giornaliere di Binance da cui nascono i segnali di questo sito, aggiornate ogni giorno dopo la chiusura delle 00:00 UTC. Nulla di quanto riportato qui costituisce consulenza finanziaria.